Mennyi az árfolyamkockázat költsége

Sokat szoktam azon gondolkodni hogy mibe érdemes fektetni, illetve milyen arányban tartsak bizonyos befektetéseket. Egyik részét a megtakarításaimnak szeretném az amerikai tőzsdén tartani valamilyen formában, és arra jutottam, hogy nekem a legegyszerűbb és legkisebb kockázattal járó módja a tőzsdei részvételnek ha befektetési alapokban tartom a pénzem. Sok alap, főleg azok amik nekem vonzónak tűnnek, a Vanguard alapok, nem érhetőek forintban. Az egyik legnagyobb vonzereje az egyszerűség mellett az alacsony költségük. Ahogy viszont az itthoni alapok közt szétnéztem, eléggé elszomorító 1-3 százalékos folyó költségekkel találkoztam. Adott tehát a kérdés hogy vagy az alapok költségét vállalom, vagy az árfolyamkockázatot.

Próbáltam utánanézni, hogy hogyan lehet számszerűsíteni az árfolyamkockázatot külföldi devizában történő befektetés esetén, de igazából nem találtam jó módszert. Úgy gondoltam hogy leírom, és ha már foglalkoztam vele, remek téma lehet egy cikkhez is.

Az alapszituáció az, hogy megnéztem egy 20 éves távon két befektetést, aminek azonos a hozama, csak a költségeiben tér el. Mindkettő esetén 1 millió forintot befektetve évi 6% hozammal számoltam, a hazai alap költsége évi 2%, a Vanguardé évi 0.05%. Úgy gondolom, hogy a kettő értékének különbsége választ ad arra, hogy mekkora mozgástere van az árfolyamnak, hogy ugyanúgy járjak a két vélasztással.

A két befektetés között a különbség csak a költségekből adódik. Nem minden hogy valami alacsony költségű legyen, de hosszú távon a kamatos kamat miatt nagyon durván belemar a befektetések hozamába. 10 év alatt kicsit több mint 300 ezer, 20 év alatt viszont már majd egy millió forint a különbség.

Befektetések értékeinek viszonya

Ezen a grafikonon az látszik hogyan csökken a befektetések összértékének az aránya az évek során. Én úgy gondolom, hogy ez az ami azt a játékteret adja Vanguard befektetésnél, és az USD/HUF árfolyamánál, aminél még a két befektetés ugyanúgy jön ki. Tehát 20 év távlatában az arány 68%. Tehát ha a dollár 32%-nál kevesebbel gyengébb a forinttal szemben, akkor még ugyanúgy jövök ki a a Vanguard-al. Ez mostani 290 forintos árfolyamnál úgy néz ki hogy ha 197 forintnál erősebb a dollár, akkor jobban jártam a Vanguard-al. Persze ha gyengül a forint a dollárhoz képest, akkor mindenképp jobb a dollárban lévő befektetés.

Összesítve azt hiszem, nekem megéri az árfolyamkockázatot bevállalni, tekintve hogy a válságot eltekintve az dollár árfolyama az elmúlt 17 évben 200-310 közt mozgott. A másik tényező, hogy szerintem ha egy itthoni alap amerikai részvényekbe fektet, akkor ugyanúgy jelen van az árfolyamkockázat, csak nem közvetlenül, hanem az alap teljesítményében beágyazva.

Mellesleg mi az úristen folyik az alapkezelőknél itthon, hogy néhányan nem pofátlanok 3% folyó költségeset levonni a vásárlási és visszavásárlási jutalékon felül?

Elszámoltam valamit? Valamire nem gondoltam? Szívesen megvitatom a hozzászólásokban!

“Mennyi az árfolyamkockázat költsége” bejegyzéshez 1 hozzászólás

  1. A forintos alapoknál is dollárért veszik az amerikai részvényeket, ugyanúgy futod az árfolyamkockázatot (hacsak nem hedgelt az alap, de az csak tovább növeli a költségeket, és nem tudom, hogy egyáltalán van-e ilyen a magyar alapkezelők kínálatában). Tehát szerintem mindenképp ETF.

Vélemény, hozzászólás?

Az email címet nem tesszük közzé. A kötelező mezőket * karakterrel jelöljük.